乐居财经李礼11月7日，东吴证券发布房地产行业跟踪周报。
投资要点
上周（.10.28-.11.03，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅-1.4%，同期沪深、万得全A指数涨跌幅分别为+2.1%，+2.8%，超额收益分别为-3.5%、-4.2%。29个中信行业板块中房地产位列第27。
房地产基本面与高频数据：
（1）新房市场：上周38城新房成交面积.2万方，环比-0.4%，同比-16.7%；年11月1日至11月3日累计成交.6万方，同比-24.6%。今年截至11月3日累计成交.9万方，同比-9.9%。
（2）二手房市场：上周17城二手房成交面积.3万方，环比-5.9%，同比+27.1%；年11月1日至11月3日累计成交94.4万方，同比+31.7%。今年截至11月3日累计成交.5万方，同比+31.8%。
（3）库存及去化：上周14城新房累计库存.1万方，环比-0.8%，同比-3.5%；14城新房去化周期为17.4个月，环比变动-0.2个月，同比变动+3.8个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为12.9个月、9.8个月、24.2个月、48.3个月，环比分别变动0.0个月、-0.2个月、-0.6个月、-0.5个月。
（4）土地市场：年10月30日-年11月05日百城供应土地数量为宗，环比-4.6%，同比-7.1%；供应土地建筑面积为.7万方，环比-15.0%，同比-23.0%。年累计供应土地数量为宗，同比-12.5%，累计供应土地建筑面积为.8万方，同比-16.9%。
重点数据与政策：中央层面：10月30日，中央金融工作会议提出：促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。地方层面：昆明取消商品房限售限购政策，同时昆明住建局就“取消商品住房预售制”的建议将进行广泛调研。宁波放宽落户条件，在浙江首先试行居住证转户籍制度。南京取消土拍限价。玉溪、济南、绍兴、宜春、淄博等多地放松公积金贷款政策。
周观点：11月第1周新房成交数据环比下降0.4%，同比下降16.7%。二手房销售环比小幅下降，同比大幅上升。本周中央金融工作会议提出要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，构建房地产发展新模式。地方层面，南京取消土拍限价，昆明取消限购限售。我们预计除需求端政策进一步放松外，供给端房企的融资支持政策在未来也有望持续推进。推荐
风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。
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